日联科技（688531）市值管理三层方案：落地步骤与文案

一、总览

本文将《市值管理与道纳解决方案》第五节的三层方案展开为十一个可执行步骤。每一步列明目标、时间、分工、操作步骤、交付物、衡量指标，并附可直接使用的文案草稿。文案中「[ ]」为待日联提供的数据或待决定事项；涉及公告与定期报告的文案均为草稿，以日联董事会及律师最终审定为准。

1.1 十一个步骤与时间轴

1.2 第一个月的关键路径

---

二、估值倍数层

步骤 1：市值诊断简报

简报提纲

1. 市值轨迹：一年前约 112 亿元，2026 年 6 月盘中高点约 356 亿元，2026-10-09 约 192 亿元。
2. 回落归因：峰值估值缺少业绩支撑、解禁抛压、业绩质量信号、换股并购的稀释与商誉。
3. 估值对标：同类公司前瞻市盈率与市销率区间。
4. 股东结构：前十大股东、机构持股比例、股东户数变化（9,715 户增至 15,548 户）。
5. 可改善因素清单：信息披露、控股股东表态、投资者结构、并购节奏。
6. 后续步骤与时间表。

文案：致董秘办的启动函

辛晨先生／董秘办各位同事：

感谢贵司对本次合作的支持。为在三季报披露前完成市值诊断与披露口径建议，我们拟于 10 月 22 日前提交《市值诊断简报》，并于 10 月 25 日前提交三季报披露口径建议。

为此，烦请协助提供以下资料（均作内部分析使用，道纳已按内幕信息管理要求登记知情人）： 1. 近 18 个月前十大股东及股东户数变化； 2. 近 12 个月机构调研记录与券商研报清单； 3. 截至 9 月末的在手订单，以及高多层 PCB、液冷板、光模块、先进封装等新场景的出货与订单情况； 4. 射线源自用与对外销售的台数和金额。

建议本周内安排一次 1 小时线上会议，确认对接人与时间表。

道纳

---

步骤 2：控股股东长期持股安排

三种方案比较

建议：首选方案 A 或 B，视控股股东的资金安排决定；方案 C 可与 A、B 叠加，但不宜单独使用（金额有限时信号弱于锁定承诺）。

文案：公告草稿要点（以方案 B 为例）

日联科技集团股份有限公司关于控股股东及实际控制人自愿承诺不减持公司股份的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

日联科技集团股份有限公司（以下简称「公司」）于 [2026 年 10 月 ] 日收到控股股东无锡日联实业有限公司、实际控制人刘骏先生及秦晓兰女士出具的《关于自愿不减持公司股份的承诺函》。基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期投资价值的认可，为促进公司持续、稳定、健康发展，承诺人自愿承诺：自 [2026 年 10 月 ] 日起 [12] 个月内，不以任何方式减持其直接或间接持有的公司股份，包括承诺期内因公司送红股、资本公积转增股本等原因增加的股份。

截至本公告披露日，承诺人合计控制公司股份 [58,630,105] 股，占公司总股本的 [35.41]%。

公司董事会将督促承诺人严格遵守承诺，并按照相关规定及时履行信息披露义务。

特此公告。

文案：投资者问答口径

---

步骤 3：三季报披露口径

建议披露清单

文案：经营情况讨论补充段落（范文）

新场景业务进展。 报告期内，公司面向 AI 算力相关场景的检测设备持续导入客户。截至 [9 月 30 日]，公司高多层 PCB 检测设备累计获得订单 [ ] 万元，已向胜宏科技、鹏鼎控股、景旺电子等客户交付；液冷板检测设备累计出货 [ ] 台；光模块检测设备在国内头部光通信企业实现订单突破；先进封装检测设备处于客户验证阶段。

利润构成说明。 前三季度公司所得税费用为 [ ] 万元，有效税率较上年同期下降，主要原因是 2024 年限制性股票激励计划部分股份于报告期内归属，归属日股价与授予价格之间的差额形成企业所得税税前扣除，影响金额约 [ ] 万元。该影响与股价及归属安排相关，不具有持续性。剔除该影响后，归属于上市公司股东的净利润同比增长约 [ ]%。

减值说明。 前三季度信用减值损失与资产减值损失合计 [ ] 万元，主要为部分新能源电池客户应收账款的单项计提，以及部分库存商品与在产品的跌价准备。公司已对相关客户采取 [ ] 等回款措施，并加强新签合同的信用审核。

并购整合进展。 新加坡 SSTI 前三季度实现净利润 [ ] 万新加坡元；珠海九源 [ ]；北京翌锋电子 [ ]。公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买上海菲莱测试技术有限公司 100% 股权事项，已于 [2026 年 9 月 22 日] 披露审核问询函回复（修订稿），目前处于上海证券交易所审核阶段。

---

步骤 4：射线源自供率作为核心指标

指标定义

文案：年报披露范文

报告期内，公司 X 射线检测设备出货 [ ] 台，其中搭载自产射线源 [ ] 台，射线源自供率为 [ ]%，较上年提高 [ ] 个百分点。其中，闭管微焦点射线源自供率 [ ]%，开管射线源自供率 [ ]%，大功率小焦点射线源自供率 [ ]%。报告期内公司对外销售射线源 [ ] 台，实现收入 [ ] 万元。射线源自供率的提升有助于保障核心部件交期与备件供应，并提升设备毛利率。

---

步骤 5：业绩说明会与机构交流

议程（90 分钟）

文案：董事长开场致辞稿（约 3 分钟）

各位投资者，大家好。感谢大家参加日联科技 2026 年三季度业绩说明会。

今年是公司向「全球一流的工业检测平台型企业」迈进的关键一年。前三季度，公司营业收入 [ ] 亿元，同比增长 [ ]%。这一成绩建立在两项底层能力之上：一是全谱系 X 射线源的自主可控，这是我们与国内同行最根本的区别；二是 AI 影像算法，让设备看得清、检得快、判得准。

我们也清楚，市场关心三件事：AI 算力带来的新场景能否转化为收入，并购能否兑现，以及股东结构是否稳定。今天我们会用数据回答这三个问题——新场景的订单、并购企业的经营情况，以及控股股东的长期持股安排。

公司会坚持一个原则：以经营成果说话，持续、透明地披露核心经营指标。谢谢大家。

文案：问答预案

---

步骤 6：投资纪律声明

文案：投资原则表述范文

公司对外投资与并购坚持三项原则。第一，聚焦主业：投资方向限于工业检测技术及其核心部件，包括射线源、探测器、电子源与光学、超声、电性能等检测技术，不开展与主业无关的财务性投资。第二，控制节奏：在重大资产重组整合期内，审慎推进新的控股类并购，单笔交易规模与公司现金流和整合能力相匹配。第三，结果导向：每笔并购在交易前明确协同目标，交易后按季度跟踪业绩承诺与整合进展，并在定期报告中披露。

公司不以资本公积转增股本等方式回应短期市场波动，将以经营成果与持续、透明的信息披露回报投资者。

---

三、股东结构层

步骤 7：长期投资人清单与路演

投资人分类与筛选标准

路演材料提纲（约 20 页）

1. 公司概览：全谱系射线源加 AI 算法加全场景设备。
2. 行业空间：工业 X 射线检测与射线源市场规模及国产化率。
3. 核心壁垒：射线源自供率与技术路线。
4. 业务结构：分产品收入与毛利率。
5. 新场景：高多层 PCB、液冷板、光模块、先进封装、固态电池的订单与客户。
6. 平台化：SSTI、珠海九源、翌锋电子、菲莱测试的协同。
7. 全球化：「3＋3」布局与海外收入。
8. 财务质量：利润构成、现金流、减值。
9. 资本配置：投资原则、分红与回购。
10. 股东与治理：控股股东长期持股安排。

文案：路演邀请函

尊敬的 [机构名称] 投资团队：

日联科技集团股份有限公司（688531.SH）定于 [2026 年 11 月 ] 日在 [上海] 举办机构交流会，董事长刘骏先生、总经理叶俊超先生、董事会秘书辛晨先生将出席，介绍公司前三季度经营情况、AI 算力相关新场景进展、并购整合与全球化布局，并回答投资者问题。

日联科技是国内唯一实现工业 X 射线源全谱系量产的企业，产品覆盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件、食品异物等检测领域，并通过并购拓展至半导体失效分析与储能测试。

诚邀贵机构拨冗参加。回执请于 [ ] 日前发送至 [联系人邮箱]。

日联科技集团股份有限公司董事会办公室

---

步骤 8：解禁股承接方储备

承接方画像

操作流程

1. 控股股东确定是否存在资金需求与时间窗口。
2. 道纳按画像筛选并完成保密沟通，形成意向清单。
3. 证券公司设计交易方式（大宗交易或协议转让）与定价区间。
4. 律师出具合规意见；按规定预先披露减持计划或协议转让公告。
5. 交易完成后披露权益变动报告。

文案：致产业投资方的保密沟通要点（口头沟通用）

我们受一家科创板工业检测龙头企业的委托，了解贵方是否有兴趣在未来 12—24 个月内，以协议转让或大宗交易方式成为其长期股东。该公司在工业 X 射线射线源与检测设备领域具备核心技术，与贵方在 [产业协同点] 上存在合作空间。如贵方有兴趣，我们将在签署保密协议后提供进一步信息。本次沟通不构成任何要约或承诺。

---

四、利润层

步骤 9：中东储能测试市场

操作步骤

文案：英文开发信（致储能集成商或当地储能工厂）

Subject: Grid-simulation and battery testing systems for your GCC BESS projects

Dear [Name],

I am writing on behalf of Unicomp Technology Group (688531.SH), a listed Chinese industrial inspection group, and its subsidiary Zhuhai Jiuyuan, a specialist in energy-storage testing.

As BESS projects in the UAE and Saudi Arabia move from contract to commissioning, factory acceptance and grid-connection testing become critical to schedule. Jiuyuan provides:

• Grid simulation systems for PCS and grid-forming performance tests;
• Battery electrical performance testing from cell and module to pack and cluster level;
• Matrix-type back-to-back testing systems for large-scale storage validation.

We would welcome a 30-minute technical call to understand your testing requirements for [project / factory] and share reference configurations. Local support in the UAE can be arranged through our partner.

Kind regards, [Name] [Title], [Company] [Email] | [Phone]

文案：中文版（致在沙特、阿联酋设厂的中国储能企业）

[公司名称] 海外事业部负责人：

您好。日联科技（688531）控股子公司珠海九源专注于储能测试，产品包括电网模拟系统、电池单体至电池簇的电性能检测设备，以及大型储能对拖测试系统。

了解到贵司在 [沙特／阿联酋] 的储能工厂与项目正在推进，九源可为当地产线的出厂测试与项目现场的并网测试提供设备与服务，并通过阿联酋本地合作方提供安装调试与售后支持。

希望近期安排一次线上交流，了解贵司的测试需求与时间表。

联系人：[ ]

---

步骤 10：跨境并购寻源

操作步骤

文案：英文初次接触函（不披露买方名称）

Subject: Confidential – Strategic partnership inquiry

Dear [Name],

We advise a listed industrial inspection group with a strong position in X-ray inspection and X-ray source technology, which is building a global platform across complementary inspection technologies.

[Company] stands out for its [ultrasonic / eddy-current / detector / electron-optics] capabilities, and we believe there may be a fit for a long-term partnership – ranging from technical and commercial cooperation to an equity investment, depending on the priorities of [Company]'s owners.

Our client is a long-term investor that values management continuity and local identity. If you are open to an initial, non-binding conversation, we would be glad to arrange a call at your convenience and can sign a mutual NDA beforehand.

This letter does not constitute an offer.

Kind regards, [Name] Daona | [Title] [Email] | [Phone]

保密协议要点

---

步骤 11：投后整合与九源整改

九源整改方案提纲

1. 2025 年下半年承诺完成率 49.55% 的原因分析：订单、交付、毛利率、费用。
2. 2026 年 2,000 万元承诺的订单缺口测算。
3. 订单来源：国内头部储能企业与集成商；海湾储能项目（步骤 9）；构网型 PCS。
4. 毛利率改善：标准化机型、供应链与母公司共享。
5. 组织与激励：销售团队与考核方式。
6. 补偿条款执行预案：若 2026 年未达标，按协议执行的方式与时间。

投后管理月报模板

---

五、里程碑与衡量指标

---

六、合规要点

1. 信息披露统一。 所有新增披露通过定期报告或临时公告发布；业绩说明会、路演与机构交流不披露未公开的重大信息；会后按规定发布投资者关系活动记录表。
2. 内幕信息管理。 道纳及参与人员按规定登记为内幕信息知情人；三季报、控股股东承诺、并购等事项在公告前严格保密。
3. 不对股价作出承诺或预测。 所有对外文案只讨论经营指标与公司安排。
4. 市值管理行为边界。 遵循《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》，不以操纵股价、选择性披露、内幕交易等方式进行市值管理。
5. 持牌业务由持牌机构承担。 大宗交易与协议转让的执行、证券发行、重大资产重组财务顾问，均由日联聘请的证券公司承担。
6. 控股股东承诺的履行。 承诺一经作出须严格履行；变更或豁免须经股东会审议并披露。